，基本可以预期沦为A股史上最大规模的IPO。　　A+H实时上市诗意　　记者注意到，在上述官宣公布后，上交所回应，青睐蚂蚁集团申报科创板。这展现出了科创板作为中国科创企业“选用上市地”的市场吸引力和国际竞争力。

　　蚂蚁集团董事长井贤栋对外回应：“科创板和香港联交所发售了一系列改革和创意的措施，为新的经济公司能更佳地取得资本市场反对还包括国际资本反对建构了良好条件，我们很高兴能有机会参予其中。”　　自2018年以来，蚂蚁集团筹谋IPO的消息屡次爆出，至今惜有定论。

值得一提的是，就在今年7月初，有外媒报导蚂蚁集团计划最先于今年在香港上市，目标估值为2000亿美元。回应，蚂蚁集团涉及人士彼时称之为消息不实。　　对于蚂蚁集团选择在当前时间点筹划在A股科创板和H股实时上市，第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清向记者回应，与目前A股市场承受力强劲不无关系。

　　《蚂蚁金服》一书作者、北京看懂研究院研究员由曦在拒绝接受记者专访时回应，在类似的经济大环境下，充裕的资金可以让蚂蚁集团有更加多火力应付接下来在本地生活领域的“硬仗”，此外如此大额的融资体量，单一交易市场甚至很难承托，采行双市场实时上市沦为比较稳健的自由选择。　　值得注意的是，科创板解决问题同股有所不同权的“投票权差异决定”是蚂蚁集团需要在内地筹划上市的关键。

　　根据《科创板上市规则》2.1.3条第二款规定：“投票权差异决定，是指发行人在一般规定的普通股份之外，发售享有尤其投票权的股份。每一尤其投票权股份享有的投票权数量小于每一普通股份享有的投票权数量，其他股东权利与普通股份完全相同。”　　早在2013年阿里巴巴集团首次寻求整体上市时，港交所曾多次是选用地。

但因合伙人管理机制与港交所“同股同权”制度不吻合而没能顺利，也使得港交所一度错失这一全球标杆性的新经济公司。而目前，无论是港股还是科创板都早已为“同股有所不同权”修筑了空间。　　此外，通过H股募资似乎也合乎蚂蚁集团国际化公司的定位。

去年6月的数据表明，支付宝全球用户数已约12亿人，并在全球享有多个本地钱包。在近期改名中，蚂蚁集团在登记名称中去除了区域性的标签“浙江”，这一定程度上体现了其“国际化”的核心战略。

　　记者注意到，蚂蚁集团目前最少还包括缴纳、数字金融、保险、智能科技、国际业务等事业群，涵括业务虽然以科技为驱动，但由于牵涉到到缴纳这一金融基础设施，此前蚂蚁也被划入金控公司试点。　　在由曦显然，双通道设计不仅可以让上述脆弱业务更加便利拒绝接受监管，在国际环境风云变幻的大背景下，也更加不利于回避先前融资风险。　　标签重置之后优化收益结构　　今年3月，支付宝宣告全面转型数字生活平台。

5月，蚂蚁金服将公司全称由“浙江蚂蚁小微金融服务股份有限公司”更改为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，并开始落成新的全称“蚂蚁集团”。上述变动在彼时被舆论指出是冲刺IPO的最重要信号。　　作为可观蚂蚁生态的支点，支付宝自2004年正式成立，经过16年发展，渐渐已完成商业模式的探寻和12亿名用户规模的覆盖面积。

根据易观2020年一季度移动支付市场数据，支付宝市场份额为54.97%。　　公开发表透露的信息表明，自2014年10月正式成立后，蚂蚁金服在2015年7月和2016年4月展开了两轮融资。2018年6月，其展开了总额140亿美元的融资，刷新全球仅次于单笔投资基金融资纪录。

中信证券2018年的一份研报，根据彼时蚂蚁新一轮融资后估值超过1500亿美元测算：这一市值说明了2018、2019、2020年PE分别为51、29、18倍。　　此外，蚂蚁集团仍然维持着相当可观的利润快速增长。根据阿里巴巴财报信息计算出来，蚂蚁2015年到2019年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元、-19亿元、122.6亿元。

而其中，来自花上呗、借呗以及牵头信贷的消费金融范畴收益是近年来蚂蚁集团利润的核心。　　据记者理解，近年来在ABS压降杠杆背景下和优化收益结构的必须，蚂蚁仍然在增大信贷港龙类业务，即通过技术输入为金融机构提高信贷能力，该部分业务在收益结构中归入“技术服务”。

　　2018年上半年流入的一份蚂蚁金服融资文件表明，蚂蚁金服的收益主要由三部分构成，分别是缴纳相连、技术服务和金融服务。根据预测，到2021年时，蚂蚁金服的技术服务收入将下降至总收入的65%，沦为第一大收益项。

　　井贤栋回应：“上市可以让我们更加半透明地面对世界，面临公众，可以汇聚更加多志同道合的同路人，同时也将更佳地跟全社会共享我们的成果和未来。我们不会一直全力以赴，为客户去创意，为社会去建构，为未来解决问题，做到一家能活102年的好公司。

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